网易在2016年突然提速跻身300亿美元俱乐部，老牌门户成中国互联网新变量，这不单是丁磊身家爆发的问题，而是一种模式的逐渐形成。对于一般的中小互联网公司，网易模式更具有可借鉴性，因为网易的成功不是建立在更大的、发展路径的选择之上，它没有大角度转向，也没有大规模烧钱，而是依靠运营与精耕细作，换一句话说，网易尝试的是“和平崛起”。

　　今天，多年以来一直被称为“最牛中概股”的网易又发财报了，业绩一如既往的牛。

　　财报显示，网易2016年第三季度营收92.12亿元(折合13.81亿美元)，同比增长38.1%;净利润为27.40亿元(折合4.11亿美元)，同比增长45.6%。拿到这个业绩，估计丁三石最近在梦里也要笑了。长期居于中国互联网公司第二阵营的网易正在逐渐向第一阵营逼近。

　　这种向BAT的逼近是一个趋势。从7月开始，网易股价开张暴涨，三个月时间，市值增加百亿美元，现在看网易的市值333.97亿美元，已经与京东的362.70亿市值所差不远。至少在今年之前，人们还把京东、小米甚至乐视看做BAT之外的互联网新势力，但没想到网易却在2016年狰狞大露。从盈利上看，网易三季度净利润27.40亿元，离百度也就3亿多人民币的距离。

　　网易是怎么做到的?

　　按照官方语体，丁磊是这样描述网易三季度业绩：“本季度，网易的各业务领域稳步增长，持续不断地为外日益扩大的在线市场提供一流的游戏和产品，”网易公司首席执行官兼董事丁磊说，“第三季度净收入同比增长38.1%,其中在线游戏净收入增长26.0%，广告服务净收入增长23.8%，邮箱，电商及其他业务净收入增长107.2%。

　　都知道网易的游戏厉害，光手游就有100多款，还包括《阴阳师》这样一发布就在苹果中国应用商店畅销榜中名列前茅的新锐。今年以来网易严选和网易考拉海购也顺利大肆扩张。但这其实说起来无非是网易在一个时间段内的成绩。而网易邪门之处在于，即便拉开一个十年的维度，在没有大的战略布局调整的情况下，网易股价与市值能够一直保持上升势头，网易最价是251.86美元，看复权价话则接近1100美元，如果拿2001年7月26日最低价0.51美元起算，15年以来网易复权股价累计涨幅早就超过2000倍，难怪被称为“最牛中概股”。

　　回想当年网易最惨的时候，股价掉到五毛钱，一度走到被出售边缘，频频更换CEO、CFO，还因为财务问题在美国惹上诉讼...当时网易是所谓三大门户里最惨的一个，大批圈内人等着看笑话，但十五年过去了，三石哥却笑到了最后。

　　在中国互联网公司中，网易最早走到低谷，同时也最早走出低谷，此后网易股价一路上涨。但从公司战略角度看，却也并非一帆风顺，网易股价得益于其良好的盈利能力，但在网易股价一路上涨的同时，也确实有一批后起之秀从网易身边走过，百度、腾讯、阿里、京东......崛起了一波一波的新业务，在很多互联网大佬热衷于投资冒险的时候，现金流充沛的网易都尽量避免参与，电商大战、团购大战、视频大战、云盘大战等等，丁磊也因此被批评为保守，说好听点叫“闷声大发财”，但看今天网易的，游戏、电商、新闻都已成气候，一大波产品比如有道词典、云笔记、云音乐、公开课等都在细分领域名列前茅，眼见着格局与之前又有不同，尤其是网易严选和网易考拉海购，丁磊后发制人，在马云宣布要告别“电子商务”的时代进军电商，并且取得快速增长，相当令人惊讶。

　　网易严选上线4个月，月流水就超5000万元，GMV成倍增长，虽然在投入期，但却与游戏一起构成网易股价的重要支撑，一边是现金流，一边是市梦率，两足驱动网易到今天的市值。

　　作为中国最老的互联网公司之一，在江山代有才人出的激烈竞争环境中，网易能够屹立不倒并且保持持续增长，如果作为研究的话，应该是非常有价值的。从一个十几年来一直在长期观察中国互联网的圈内人角度，我认为网易之所以为今天的网易，大概有四点原因。

　　其一，网易股东比较单一，一直保持着领导层的稳定性。换句话说，这些年一直是丁磊在掌控网易，基本上没有内部领导层的动荡，这也是与其他很多互联网公司不太相同的一点，丁磊至今应该仍持有网易四成以上股份，保持着对网易的绝对控股权，即是创始人又是大股东还是公司领导人，丁磊和网易形成严密的利益共同体，这保证了网易基础业务的稳定性。横向对比，像阿里当初创始人因为融资而出让过多股权，后来甚至酿出轩然大波，付出沉重代价，像新浪，股权的高度分散使高管频频更换，一度影响到发展。丁磊一直保持了对网易的把握，虽然因性格所限一度冒险性不足，但网易的基本盘一直在成长。

　　其二，在公司业务上，丁磊具有相当的能力与前瞻性。丁磊或许没有马云一样宣称要改变世界要成就伟大，但却仍然是一位优秀的CEO，具有超前的眼光。丁磊曾经有两件事给我留下深刻印象，体现出对行业变化的深刻理解，比如在15年前，丁磊就看到了移动端的前景，会告诉到访者手机也可以玩游戏，他甚至因为看到商业价值而保留下手机号段禁止用户以之注册网易邮箱，这种前瞻性使网易在很多领域保持了行业领先性，当然尤其是游戏;另外一件事是关于网易邮箱，第一次互联网泡沫破裂以后，各互联网公司都在削减预算，耗费大量免费服务器资源的邮箱首当其中，像新浪就因此赶走了大批用户，但丁磊却不为所动，他说服务器价格必然会一直下降，随着服务器价格的下降，其实公司在邮箱上的花费并不会提高。所以多年来，网易邮箱一直在业内独占鳌头。印象中在国外首个窥破此中逻辑的是谷歌，但它推出Gmail已经三年之后了。

　　非攻、以静制动，或许这跟丁老板的性格有某些关系。

　　其三，网易在中国互联网公司中最早建立了用户体系(账号体系)，这保证了其各种垂直产品能做一个成一个。也就是说，网易很早就具有了用户基因，网易的用户基因主要两个方面，一是社区，二是邮箱，网易在三大门户中有最强的社区属性，然后再通过邮箱账号绑住用户，丁磊早期进军游戏业也是考虑到网易在这方面的优势因素，而直到现在，网易严选和网易考拉海购的推出都得益于此。有了账号体系，才能留住用户，现在已是常识，最突出的就是腾讯，而百度和谷歌最初的差距也就是一个Gmail而已，有了Gmail为基础的用户体系，谷歌才不再是一间单纯的搜索公司，而成为一个综合性公司，而之后安卓的推出，也是建立在谷歌账号体系之上。

　　其四，网易有独特的企业文化。企业文化这东西说不清道不明，但对往往对公司的发展起到决定性的作用，使用网易产品的时候，无论是早期的邮箱、新闻，还是现在的严选，用户总能够感到一种浓郁的网易特色，一看就是网易产品，更关键的这是一种偏健康的企业文化，其中重要成分是工程师文化，现在也可以称为工匠文化。我认为网易在迟到很多年之后进军电商，能否成功，将取决于网易文化下的产品的成功，这也是网易敢于尝试去后发先至的主要动力，持续的各种成功产品的推出，使丁磊或者网易的产品经理们有信心去在别人已经起跑半小时后从零开始参加竞赛。

　　网易在2016年突然扩张提速跻身300亿美元俱乐部，老牌门户成中国互联网新变量，这不单是丁磊身家爆发的问题，而是一种模式的逐渐形成。对于一般的中小互联网公司，网易模式更具有可借鉴性，因为网易的成功不是建立在风险更大的、发展路径的选择之上，它没有大角度转向、并购，也没有大规模烧钱与恶性竞争，而是依靠运营与精耕细作，换一句话说，网易尝试的是“和平崛起”。